Suzano: resultado trimestral recorde

10 de fevereiro de 2022
Suzano divulgou seus resultados, superando as expectativas de grande parte dos analistas de mercado. Vamos entender melhor essa fase da empresa no Relatório Especial.

Caro(a) leitor(a),

A Suzano, líder global do mercado de celulose, divulgou seu resultado referente ao quarto trimestre de 2021 ontem no fechamento do mercado, superando as expectativas de grande parte dos analistas de mercado e apresentando uma geração de caixa operacional de 4,8 bilhões de reais, um aumento de 61% em relação ao mesmo período de 2020.
 

Breve histórico

Suzano é uma empresa de base florestal com mais de 90 anos de atuação e o maior player de produção de celulose do mundo.

Esse é um negócio que se encaixa nas chamadas teses seculares uma vez que a celulose é um produto verde, de fácil decomposição e, mudando um pouco o ponto de vista para outro segmento, vem pegando carona com o crescimento do e-commerce, mas sempre mantendo o comprometimento com a responsabilidade socioambiental.
 

O resultado

A receita líquida da companhia em 2021 foi de 40,9 bilhões de reais, 34% maior em comparação a 2020, sendo impulsionada principalmente pelo preço da celulose no mercado internacional e pela valorização do dólar frente ao real.

Já o endividamento da companhia agora está em 2,4 vezes a geração de caixa (EBITDA), um patamar bastante controlado uma vez que o mercado considera razoável 3 vezes, o que não deixa de estar alinhado com o que já havíamos conversado com o CFO da empresa, Marcelo Bacci, em entrevista à Inv em agosto e que você pode conferir clicando aqui.

Quadro resumo com os resultados de Suzano: 

Fonte: RI da Suzano


Tese de investimentos e valor justo

Além do bom resultado da companhia, existe uma série de fatores que nos anima, dentre os quais podemos citar o crescimento do uso de produtos com base na celulose, na substituição ao plástico, bem como a nova planta Cerrado que está sendo construída pela empresa e deve entrar em funcionamento em 2024, aumentando a capacidade de produção em 25%.

Como a companhia já produz 10 milhões de toneladas por ano, a nova capacidade instalada será por volta de 12,5 milhões de toneladas, como sabemos que ao preço médio de venda da celulose gira por volta de 600 USD por tonelada e o custo caixa da produção da Suzano, que é o mais baixo do mundo fica por volta dos 250 USD por tonelada. Assim, a geração de caixa operacional anual esperada é de 4,2 bilhões de USD ou R$ 22 bilhões.

A Suzano é uma empresa de natureza global, uma vez que suas receitas vêm da exportação, principalmente para China, considerando uma taxa de desconto de 10%, chegamos em valor justo pela firma 200 bilhões de reais.

Como a dívida líquida da empresa atualmente é de 58,5 bilhões de reais, o valor justo da companhia é de 141 bilhões de reais ou R$ 104,00 por ação, uma valorização potencial de 72% contra o preço de tela do fechamento de ontem.
 

Para o investidor

O investidor que optar por se tornar acionista de Suzano terá em sua carteira uma empresa sólida, líder setorial, com barreiras naturais de entrada e uma forte geração de caixa.

Uma ação com grande espaço para valorização e crescimento ao longo do tempo, beneficiando-se das tendências globais de vida sustentável.

 

Nota do editor: temos algumas séries que tem Suzano em suas carteiras, como a Top Pix, a Ações Alpha e a Você Gestor. Para conhecê-las e saber qual a proporção do papel em cada uma delas, clique no nome delas na linha acima!

 

Conheça o responsável por esta edição:

João Abdouni

Analista CNPI

Graduado em Contabilidade e administração pela Universidade Presbiteriana Mackenzie, João possui grande experiência em auditoria contábil, trabalhando por anos na Ernst & Young, famosa empresa inglesa de consultoria. Apaixonado pelo mercado financeiro, integra o time de especialistas em investimentos da Inv e está à frente das séries Premium Caps, Ações Alpha dentre outras.

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