Bem-vindo(a) a mais uma edição da newsletter Global Investor!
Essa é a última edição da série Global Investor e, por isso, queremos te agradecer pela atenção ao longo de todo esse tempo.
E hoje, queremos chamar a atenção para alguns temas, aqui explorados, que ainda se provam pertinentes e que, certamente, podem te ajudar a navegar nos mercados de uma forma mais segura.
O principal tema, de dezembro para cá, tem sido o processo de reabertura da economia chinesa, um evento que está se provando rápido, tumultuado e com diversas repercussões globais que podem afetar as cadeias de suprimentos e até mesmo o processo de reciclagem dos dólares.
Em paralelo ao evento de reabertura da China, vemos um dólar cada vez mais fraco e o Japão que, agora, começa a mudar a sua política monetária. Essas e outras mudanças tendem a contribuir para muitas teses já exploradas aqui na Global Investor.
Dentre elas, a tese da reciclagem de dólares vai nos dizer que, ao longo de muitos anos, trilhões de dólares foram atraídos para os Estados Unidos. Mas, agora, é hora de vermos um retorno desses dólares, mesmo que este seja parcial e marginal.
E os mercados emergentes se apresentam como grandes candidatos a esse fluxo. Neste caso, podemos falar da Rússia, da China, Índia, Brasil e África do Sul,
Sabe-se que a China e a Rússia estão trabalhando juntas, dado que a Rússia sofre diversas sanções e que o país vem se tornando uma colônia econômica da China.
A Índia está sempre em evidência, afinal, este é um mercado com uma demografia muito atraente. Entretanto, as suas ações encontram-se bem precificadas. As ações indianas não estão baratas.
Já o Brasil possui um mercado de grande liquidez, o qual vem sofrendo com problemas políticos e, mais recentemente, com problemas microeconômicos, os associados a possível recuperação judicial das Lojas Americanas.
Mas, é possível que estejamos em um momento de mercado como os dos anos de 2003, 2009 e 2016. Momentos em que a China reabriu a sua economia por diversas razões.
E quando isso ocorre, normalmente, vemos períodos de fortes crescimentos do PIB nominal, um crescimento que tende a durar um ou até dois trimestres e com ramificações para outros mercados emergentes.
O Brasil está muito bem posicionado e já está tirando proveito disso e, sim, continuará tirando proveito deste fluxo. As ações brasileiras estão subvalorizadas.
Nesta semana, mais especificamente na sexta-feira (20), teremos o vencimento de opções na B3.
E a curva de volatilidade tem se mantido num formato bem convidativo à alta na Bolsa! Essa é uma questão que deve ser observada com bastante atenção.
Um grande abraço,
Marink Martins