Olá, leitor.
Nessa semana que passou abri cada uma das newsletters que publicamos em 2017. Selecionei alguns trechos de lições que ficam de nossos colunistas Pedro Cerize, Ricardo Schweitzer e Ivan Sant’Anna. E que neste último dia do ano gostaria muito de compartilhar com você.
Obrigada pela companhia em 2017.
E um feliz Ano Novo!
Nos vemos no ano que vem.
Grande abraço,
Olivia Alonso
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“Embarcar no frenesi e sair comprando qualquer coisa “porque sim” é prenúncio de conta alta. O que o investidor deve fazer é comprar algo de qualidade - se possível, sem pagar um preço absurdo por isso.” (Ricardo, Troublemaker)
“Com raras exceções, IPOs são como filmes nacionais financiados pela lei Rouanet. Quando estreiam nos cinemas (isso nos casos em que são finalizados e exibidos), todo mundo que tinha de ganhar (produtores, diretor, intérpretes, contrarregras, cinegrafistas, etc., etc.) já ganhou. Quem lucra mesmo com os IPOs são os vendedores das ações e os bancos lançadores, com suas gordas comissões, seus spreads, suas corretagens.” (Ivan, Os Mercadores da Noite)
- Não faça nada que você não seja obrigado a fazer. Se você não comprou empresa alavancada, fazendo “turn around” ou estatal, você vai sobreviver. As empresas vão sobreviver.
- Não leia jornal de economia; nem de política. Não leia jornal. Isso não vai te ajudar. E se não vai te ajudar, só pode atrapalhar.
- Não tente adivinhar o futuro: dias como hoje mostram que isso, além de impossível, é inútil. Não caia na tentação de pensar: “Vou vender agora e voltar quando tudo estiver mais claro”. Quando tudo estiver mais claro, não haverá oportunidades. (Pedro, Gritty Investor)
Com raríssimas exceções, a classe política brasileira cometeu suicídio coletivo. Achou que o dinheiro nascia em árvores e que bastava plantá-las indefinidamente. E o dinheiro acabou. Eles roubaram o país todo. (Ivan, Os Mercadores da Noite)
“1. Eu não acredito em renúncia. Da mesma forma que a Dilma não largou o osso - preferiu morrer atirando, como se encurralada em uma troca de tiros nos tempos de VAR-Palmares -, tenho para mim que Temer repetirá seu discurso de posse: o que é que diz o livrinho? (....)
Da mesma forma que insisto que, se você está confortável com seus investimentos, simplesmente sente na mão... peço enfaticamente que, caso contrário, faça o que tem que fazer.” (Ricardo, Troublemaker)
“Mesmo com premissas erradas, um processo que admite a incerteza triunfa sobre quem acha que pode prever o futuro.” (Pedro, Gritty Investor)
É preciso tentar diferenciar a leitura entre fatos e factoides. Entre o que realmente está acontecendo e o que querem que você pense que está acontecendo. (Pedro, Gritty Investor)
Entre as muitas coisas que aprendi (...), uma delas era o conceito de que “um mercado que reage bem a notícias ruins é um mercado forte”. O inverso também procede: “mercado que reage mal a notícias boas é um mercado fraco”. Essas máximas sempre funcionam. (Ivan, Os Mercadores da Noite)
Assim como nos esportes, o segredo do sucesso começa muito antes, na preparação. Mas nem toda preparação do mundo vai garantir o sucesso em todo investimento. Ninguém ganha uma prova antes da linha de chegada. As coisas dão errado e temos que saber lidar e nos preparar para isso. O que parece um pesadelo hoje pode se revelar uma benção no futuro. Ou não. Assim é a vida. (Pedro, Gritty Investor)
Meu ponto é simples: forme suas convicções a partir de um esforço honesto de alcançar o melhor julgamento possível. Ouça a todos, mas não se permita abandonar suas próprias convicções tão somente porque elas se tornaram minoritárias em algum momento. Você pode estar errado, mas eles também. (Ricardo, Troublemaker)
O mercado sempre segue na direção do juízo da maioria dos investidores e especuladores, levando em conta, é claro, o poder econômico de cada um. Parece óbvio escrever isso, mas é bom lembrar que alguém que investe um milhão de reais tem uma opinião (em termos mercadológicos) mil vezes mais influente do que aquele que aplica mil. Portanto é um julgamento ponderado, mas, considerada essa distribuição de pesos, é ela (opinião da primazia) que prevalecerá, independentemente do que você, caro leitor, ache de como as cotações reagirão a determinado fato. (Ivan, Os Mercadores da Noite)
O curioso é que nesses episódios a gente descobre que o Brasil tem uma unidade monetária de corrupção: 500 mil reais. Que é o que cabe numa mala ou mochila de porte médio. E o intervalo entre um pagamento e outro é de uma semana. Ainda bem que não temos cédulas de 500 ou de mil reais. (Ivan, Os Mercadores da Noite)
Dito isso, volto ao ponto de que somos irracionais em nossas decisões de investimento. Essa irracionalidade não é constante, mas tende a ser maior em momentos específicos de nossa vida ou do nosso cotidiano. Quando você se encontrar nesses estados psicológicos, NÃO FAÇA NADA: Alegria, Tristeza, Fadiga, Frustração/Irritação. (Pedro, Gritty Investor)
Bem, não vou terminar esta história com um clichê politicamente correto do tipo: “Se beber, não dirija.” Prefiro uma dica de trader que já levou muita porrada, embora não física e muito menos de sambista. Não tome decisões só por tomar.Do estilo: “Pra não dizer que não fiz nada”. Na dúvida, fique quieto, ouvindo um cantor gospel sertanejo, se necessário. (Ivan, Os Mercadores da Noite)
Porém, um dos erros mais comuns dos pequenos investidores é, justamente, perseguir a mesma ilusão que me acompanhou na primeira fase da vida: o sujeito quer fazer de tudo e, obviamente, ser bom (aqui entendido por ganhar dinheiro) em tudo. (Ricardo, Troublemaker)
Qualquer decisão que você tomar, em algum momento, inevitavelmente fará você pensar nas alternativas que preteriu e nos caminhos que não seguiu. Two roads diverged in a yellow wood, and sorry I could not travel both… Insisto: faça um esforço deliberado no sentido de escolher quais erros você se dispõe a cometer - pois você vai cometê-los, queira ou não. (Ricardo, Troublemaker)
Costuma-se dizer que o mercado é uma combinação de ganância e medo. Pois deveríamos acrescentar a inveja. Entre os traders do Rio e de São Paulo, os que ficaram de fora daquela parada (vale dizer, quase todo mundo) resolveram aplicar forte. (Ivan, Os Mercadores da Noite)
O que valoriza ou deprecia o seu valor?
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Poupar para viajar não é poupar: é diferir despesas. Quem não poupa, vale pouco.
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Moradia própria não é patrimônio, é redutor de despesas. Se você mora em apartamento próprio, considere o aluguel que você não paga como despesa paga antecipadamente.
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Casamento pode criar ou destruir riqueza. Escolha bem.
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Divórcio destrói riqueza. Escolha bem.
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Doença grave destrói muito valor. Cuidar bem da saúde é, portanto, um investimento em você mesmo, com retorno positivo em longo prazo. Uma boa saúde é um ativo valioso.
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Despesas com educação que aumentam a expectativa de ganho futuro não são despesas, são investimento.
No fundo, você é um investidor de longo prazo em você mesmo. Administre sua vida como você gostaria de ver um CEO administrar uma empresa que você investe. E lembre-se de que a vida não tem como objetivo um destino fixo. O que vale é o que você ganha no caminho. (Pedro, Gritty Investor)
Acho das mais improdutivas a filosofia de comprar alguma ação, ou commodity, só porque está num preço histórico muito baixo ou vender porque fez a máxima de todos os tempos. E daí, cara-pálida? (Ivan, Os Mercadores da Noite)
Como todos vamos morrer, só somos donos efetivamente daquilo que consumimos enquanto estamos vivos. Obviamente, estamos dispostos a distribuir parte do excedente daquilo que produzimos aos que, por motivos naturais, não podem produzir para sobreviver. Injusto é consumir muito mais do que produzimos. Injusto é consumir sem produzir. Revoltante é consumir destruindo a produção. (Pedro, Gritty Investor)
Se fizer isso, vai quebrar a cara. E quando o ministro da Fazenda quebra a cara quem fica com o rosto inchado é o cidadão. (Ivan, Os Mercadores da Noite)
Nos investimentos as limitações são menores que as barreiras impostas pela habilidade física na corrida. Mesmo assim, algumas pessoas têm traços específicos que as tornam especiais como investidores. Uma coisa que sempre admirei no Luis Stuhlberger é que, mesmo sem descer ao nível de detalhes que eu tinha sobre as empresas, ele sempre era capaz de identificar qual das minhas ideias era a melhor. Eu dissipava energia demais tentando cobrir tudo e ganhar alguma vantagem em todos os aspectos da análise. Ele era muito mais simples e eficiente. Foi dele que eu ouvi um conselho que até hoje procuro não esquecer: “Seu problema é tentar ganhar dinheiro em tudo.” (Pedro, Gritty Investor)
Aprendi a tratar meu próprio dinheiro com responsabilidade: não é um número numa tela, mas sim o acúmulo de um esforço diligente e continuado de formação de patrimônio e, portanto, exige ser tratado com imenso cuidado e respeito. (Ricardo, Troublemaker)
Risco é a possibilidade de perda permanente de capital. Volatilidade é uma medida estatística do histórico de oscilação de preços de um ativo. Existe uma tendência de observarmos maior volatilidade (variação de preços) em ativos com maior risco (chance de perda). Fazendo um paralelo: o risco está para os investimentos assim como a morte está para a vida. A diferença é que o risco pode ser mitigado, e a morte apenas postergada. (Pedro, Gritty Investor)
Se você é daqueles que se sentem na obrigação de estar sempre posicionado, seja como touro, seja como urso, está na hora de saber que isso é ótimo... ótimo para os brokers. Aja como um leopardo ou uma leoa na savana africana. Fique de fora, à espreita, sorrateiro. Aguarde o momento certo de agir. Só vá na boa. Mesmo que ela demore um dia, três dias, uma semana para se materializar. (Ivan, Os Mercadores da Noite)
Não dá para avaliar quem acertou ou errou somente a partir da ótica do que aconteceu no mundo real, mas sim de como as expectativas se moveram. Por isso, investimento não é uma ciência. Encontrar o equilíbrio entre antecipar os resultados das empresas e como isso vai impactar as expectativas é o que define a “arte” de investir. (Pedro, Gritty Investor)
