Estudo da Inversa revela que o preço das ações de Klabin pode chegar a R$ 60. O acionista que se posicionar agora para o longo prazo receberá 13% de dividendos ao ano, e estará investindo num negócio sólido, com fortes barreiras de entrada e protegido contra a inflação.
A Klabin produz papel integrado para embalagens, e tem foco no mercado brasileiro. Mas é importante saber que as vendas da empresa são garantidas: quando a receita cai por aqui, a companhia recorre à exportação do excedente.
Outro ponto importante aconteceu durante a pandemia. Se por um lado a crise gerada pelo coronavírus paralisou e até quebrou muitas empresas, para a Klabin foi bom. A marca pegou carona no crescimento do e-commerce, uma vez que as embalagens são feitas, em sua maioria, de papel.
Gatilho de valorização
Atualmente a empresa gera R$ 3 bilhões de caixa por ano e gasta R$ 2,5 bilhões na construção uma nova fábrica (Puma II), que entrará em pleno funcionamento no segundo trimestre de 2023.
Com Puma II funcionando, a geração de caixa salta dos atuais R$ 3 bilhões para R$ 4,7 bilhões, ou seja, R$ 1,7 bilhão a mais da nova planta. Assumindo que a política da empresa de distribuição do excedente de caixa seja mantida, podemos estimar um pagamento anual de dividendos da ordem de R$ 4 bilhões. Aos preços atuais isso implica um dividendo anual de aproximadamente 13% .
Assumindo que a Klabin pagará dividendos anuais de 6% no futuro o valor de mercado da empresa poderá chegar a R$ 66 bilhões.
Opa, rápido demais? Eu explico. O preço da ação se ajusta ao dividendo. Uma vez que o dividendo é de R$ 4 bilhões, o ajuste se dará pelo preço da ação que poderá valer R$ 60. Quem comprou hoje receberá 13% de dividendos e quem comprar depois receberá 6%.
É hora de dar atenção à Klabin. A equipe de análise da Inversa recomenda a compra de KLBN11 nos preços atuais.
Bons investimentos!
Antonyo Giannini, CNPI, e Equipe Inversa
