Caro(a) leitor(a),
Dando prosseguimento à crônica da semana passada, continuo hoje comentando trechos do livro Market Wizards (Magos do Mercado), uma coletânea de entrevistas de Jack D. Schwager com traders americanos que se destacaram por sua habilidade e pelos resultados que alcançaram.
O livro foi publicado em 1993 e abrange profissionais que atuaram nas décadas de 1970 e 1980.
Vamos aos nomes:
William O’Neil – broker e trader de ações, mais tarde dono de um assento na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Logo nos seus dois primeiros anos de profissão (1962 e 1963) transformou um investimento de cinco mil dólares em US$ 200 mil.
Uma das máximas de O’Neil é que, se você acaba de perder cinco ou seis operações em seguida, significa que está na hora de esquecer o mercado por algum tempo, tirar férias da Bolsa.
David Ryan – Nascido em 1959, começou a operar em Bolsa aos dezesseis anos de idade. Considerava investir em ações uma espécie de jogo de caça ao tesouro. Em 1985, Ryan obteve em sua carteira 160 por cento de rentabilidade. Dois anos mais tarde, conseguiu ganhar 1.379%.
David Ryan considera um dos maiores erros de um investidor em ações ficar comprado agressivamente durante um bear market.
Se a Bolsa está caindo (e sou eu, Ivan Sant'Anna, que digo isso), mesmo as cotações das empresas com bons resultados tendem a cair.
Ryan dava grande importância ao RSI (Relative Strenght Index – Índice de Força Relativa). A explicação para isso é óbvia, embora muitos não percebam. Se todo mundo que queria comprar um papel já o fez, o mercado desaba por melhor que sejam seus fundamentos. Quem tinha de entrar, já entrou.
David Ryan mantinha em média suas posições vencedoras durante seis meses a um ano. Já as perdedoras, no máximo duas semanas. Ou seja, ele fazia stops quando o mercado se movia para o “lado errado”.
De todas as máximas citadas por Ryan na entrevista, basta uma para que o caro amigo leitor, se cumpri-la religiosamente, seja um vencedor no mercado. Acho tão importante que vou transcrevê-la em letras maiúsculas:
AÇÕES DEVEM FECHAR COM LUCRO DESDE O DIA NO QUAL SÃO COMPRADAS. DE FATO, TER LUCRO NO PRIMEIRO DIA É UMA DAS MELHORES INDICAÇÕES DE QUE VOCÊ VAI LUCRAR COM ESSA POSIÇÃO.
E emenda com:
OS MELHORES TRADES SÃO VENCEDORES DESDE O INÍCIO.
Marty Schwartz – Perdeu dinheiro durante uma década antes de começar a ganhar. Mas finalmente aprendeu a operar.
A partir de 1979, nunca mais encerrou um ano com prejuízo. Conseguiu alcançar uma média de lucro de incríveis 210% a.a., sendo que em um deles atingiu 781 por cento. Em sua entrevista, Schwartz cita um provérbio que nunca canso de repetir em minhas crônicas para a Inv.
“Quando o mercado recebe boas notícias e cai, isso significa fraqueza. Por sua vez, se chegam más notícias e ele sobe, é sinal de força.”
Outra coisa importantíssima citada por Marty Schwartz em sua entrevista à Market Wizards é:
“Uma das decisões mais suicidas que um trader pode adotar é ir aumentando sua posição com o mercado caindo.” É o que chamamos no Brasil de fazer “preço mérdio”.
James B. Rogers Jr. – Começou a operar no mercado de ações em 1968 com um capital de 600 dólares. Cinco anos mais tarde se associava a ninguém menos do que George Soros no Quantum Fund
Rogers debocha do mercado de opções do lado comprado. Um estudo da SEC (Securities & Exchange Commission – Comissão de Valores e Câmbio, equivalente à nossa CVM) mostra que 90 por cento das compras de opções terminam em prejuízo.
Nesta crônica de hoje, assim como na da semana passada, citei apenas alguns trechos de Market Wizards, o melhor livro que li sobre o mercado financeiro.
Aconselho aos caros amigos assinantes que sabem ler inglês que o façam também. E, principalmente, que sigam o que está escrito na coletânea de Schwager, o que nem sempre é fácil pois às vezes vai contra os instintos do investidor.
Um forte abraço e um ótimo fim de semana para todos.
Ivan Sant’Anna
Nota do Editor: Além de assinar a Mercadores da Noite, que sai aos sábados aqui e em Podcast nas plataformas Spotify e Deezer etc., o Ivan Sant'Anna também escreve todas as segundas, terças e quintas-feiras a coluna Warm Up PRO, que você pode conhecer clicando aqui!
