Global Investor #43: Busque proteção através dos bancos regionais dos EUA

16 de março de 2022
Há muito receio de que a economia americana entre em recessão, embora os grandes estrategistas atribuem uma baixa probabilidade para este evento. Todavia, o momento sugere a busca por proteção!

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Terça-feira, 15 de março, foi um dia difícil para nossas Bolsas que abriram sofrendo consideráveis quedas. Houve um certo pânico no mercado, uma espécie de washout em alguns papeis que caíram bastante e houve também um aumento no volume negociado seguido de uma alta. 

Mas, embora a recuperação do índice tenha acontecido, ainda há muito ceticismo afetando negativamente o cenário nacional e há diversos fatores que explicam isso. Dentre eles, não somente o impacto da guerra entre a Rússia e a Ucrânia, mas o calote russo, proveniente do conflito, vem assustando os investidores. Não o bastante, também é possível observar as ações chinesas despencando por diversas razões como de listagem nos Estados Unidos e pelo lockdown em Shenzhen, na China. 

E, todos esses eventos ocorrem em uma semana de vencimento: de opções do Ibov, dos principais papeis, de opções nos Estados Unidos e também do Índice S&P. Tudo isso provoca os mercados, gerando tensão. Nesse sentido, a orientação é: se você investe de forma global, considere alocar parte de seus recursos para um ETF particular, não negociado no Brasil, o KRE (SPDR® S&P Regional Banking ETF), associado aos Bancos regionais dos Estados Unidos.

Mas, por que considerar esse ETF como uma alternativa? O momento pede por defesa, afinal, há muita incerteza e os Bancos tendem a se beneficiar com o aperto monetário que vai começar nos Estados Unidos. Beneficiando-se de diversas formas, conforme as taxas de juros forem subindo, os spreads ficarão mais favoráveis e os Bancos aumentarão a sua lucratividade. 

Essas instituições financeiras estão com muita liquidez e muito dinheiro estagnado no FED com reservas excedentes que não estão rendendo praticamente nada, porém, com o aumento de juros, o cenário será outro e essas reservas vão render bem mais!

Além disso, a possibilidade de recessão nos Estados Unidos parece pequena, ao menos para determinados estrategistas, como os da casa de pesquisa Gavekal e da Goldman Sachs. Eles acreditam nisso, pois, as empresas norte-americanas estão muito bem capitalizadas, assim como os consumidores locais
 
Isso se dá apesar de todo o problema de inflação que deve ser combatido. Quando indagado sobre isso, Jerome Powell afirmou que fará o que for necessário para conter a inflação e essa foi uma promessa feita ao seu questionador, o senador Richard Shelby.

Combater 100% de todo o problema seria de fato o ideal, mas, caso Powell execute ao menos uma parte do que é necessário, já será bem positivo para os Bancos, principalmente para os regionais!

As instituições regionais apresentam uma menor exposição diante de todas essas problemáticas internacionais. Os maiores Bancos nos EUA podem apresentar exposições aos Bancos franceses que podem estar envolvidos com as situações russas, como é o caso do BNP Paribas, por exemplo.

Contudo, os Bancos regionais, que apresentam e fazem parte do ETF KRE, bem diversificado, devem ser considerados!

 

Espero que tenha gostado da edição!

Um grande abraço,
Marink Martins. 
 

Conheça o responsável por esta edição:

Marink Martins

Especialista em Opções e Mercados Globais

Formado em Finanças pela University of North Florida, em Jacksonville, Marink Martins é um dos maiores especialistas do Brasil em operações não direcionais, com especial foco em Opções e em volatilidade. Em seus mais de 20 anos no mercado financeiro, experimentou as euforias da Bolsa de Valores e sobreviveu às suas piores crises, tendo contato com as principais estratégias de investimento em Wall Street.

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